BTG prepara oferta de ações da Compass Gás e Energia, do grupo Cosan

Operação pode movimentar de R$ 3,5 bilhões a R$ 5 bilhões ainda no primeiro semestre

A Compass Gás e Energia, empresa do grupo Cosan, deve ser alvo de uma nova tentativa de oferta inicial de ações (IPO) nos próximos meses, apurou a Coluna do Broadcast, da Agência Estado. A operação pode movimentar entre R$ 3,5 bilhões e R$ 5 bilhões, volume suficientemente grande para atrair investidores estrangeiros, disseram três fontes com conhecimento do assunto.

O BTG Pactual, que se tornou sócio da Cosan no ano passado, após coordenar uma injeção de capital que alcançou R$ 10 bilhões, lidera o IPO da Compass, que está sendo estruturado “à toque de caixa”, conforme as fontes.

O objetivo é aproveitar o momento do mercado internacional, com estrangeiros buscando aumentar alocações de capital nos emergentes, Brasil incluído. Só este ano, até o último dia 18, já entraram R$ 34,4 bilhões de recursos de investidores estrangeiros na B3.

No pano de fundo da oferta bilionária da Compass está a reorganização da estrutura de capital e passivo do grupo Cosan, que se concentra neste momento em aliviar a pressão financeira sobre Raízen, de energia renovável.

Há, conforme circula no mercado, um plano para capitalizar a Raízen que exigira um desembolso de R$ 1 bilhão da Cosan, R$ 500 milhões de Rubens Ometto, o sócio fundador do grupo, e outros R$ 1,5 bilhão vindos da Shell, também acionista da companhia.

O sindicato de bancos que deve levar a oferta da Compass ao mercado ainda está sendo formado. A expectativa é de que o IPO aconteça ainda no primeiro semestre. Em 2020, o grupo Cosan tentou listar a Compass, com uma oferta de R$ 5 bilhões, mas acabou desistindo por não encontrar demanda ao preço desejado.

A Compass fechou o terceiro trimestre do ano passado com lucro líquido de R$ 432 milhões, 7% abaixo do mesmo trimestre de 2024, enquanto o Ebitda (resultado operacional) subiu 6% para R$ 1,3 bilhão. A alavancagem da Compass estava em 1,9 vezes no terceiro trimestre.

No final do ano passado, o BTG Pactual e o Bradesco BBI se tornaram acionistas conjuntamente de uma fatia de 9,98% do capital votante da Cosan Dez Participações, veículo que concentra a participação de 80% da companhia na Compass. Cada instituição tem 4,99% de participação. A transação envolveu R$ 4 bilhões em meio a uma renegociação de sua estrutura financeira ligada à Compass Gás e Energia.

Procurada, a Cosan não se pronunciou.

Por: Cynthia Decloedt e Altamiro Silva Junior | Fonte: Agência Estado

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