A aquisição da unidade foi acertada por R$ 760 milhões
A compra da Usina de Caarapó, da Raízen, pela Adecoagro, não altera as perspectivas para as métricas financeiras da compradora, na visão da agência de classificação de risco S&P Global Ratings. A agência atribui à Adecoagro nota “BB-“, com perspectiva estável.
Segundo a agência, o aumento de dívida que deverá ocorrer para financiar a aquisição da unidade deverá ser parcialmente compensado pelo crescimento no lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) gerado a partir do novo ativo. A compra da usina foi acertada por R$ 760 milhões.
A transação saiu por um múltiplo de R$ 108 por tonelada de cana de capacidade instalada. A usina tem capacidade de processar 7 milhões de toneladas de cana-de-açúcar por ano, mas na safra 2025/26 só moeu metade disso (3,5 milhões de toneladas).
“Esperamos que a integração da usina ao cluster regional existente da Adecoagro (…) possibilite sinergias operacionais potenciais, particularmente em logística e disponibilidade de cana”, afirmou a S&P Global Ratings, em relatório.
Para a agência, a alavancagem ajustada (dívida ajustada sobre Ebitda) deve ficar cerca de 0,2 a 0,3 vez acima do esperado, de 2,5 vezes para esta safra. A expetativa é que o Ebitda da companhia cresça com a produção da nova unidade e mantenha a alavancagem na faixa entre 2 vezes e 2,5 vezes.
“Estamos avaliando a tolerância da empresa a uma estratégia expansionista mais agressiva e o potencial para uma alavancagem sustentada mais elevada”, afirmou a S&P.
Por: Camila Souza Ramos | Fonte: Globo Rural
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